一分快三技巧:美聯儲決議終極前瞻:點陣圖和經濟預期備受關注

最新资讯 2019年12月11日 23:49

美聯儲決議終極前瞻:點陣圖和經濟預期備受關注

美聯儲決議終極前瞻:點陣圖和經濟預期備受關注

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★市場反應前瞻在美聯儲按兵不動的情況下△♀,若美聯儲公布的利率點陣圖顯示⊿∟∟,明年的聯邦基金利率區間中值沒有下降┊〇π,預計美元指數將有所上揚π∴,短線漲幅在15點左右;黃金短線料承壓下行5-6美元∵∟┊。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)成員已經明確表態認為目前貨幣政策合適、希望在下次行動前觀察事態發展的立場?。市場料關注美聯儲最新的點陣圖⌒□┊。

現貨黃金在1453美元-1489美元區間呈中性

圖形上看﹡♂⊙,美指在10月中旬下破上升收斂楔形區間下沿⌒△∟,中線偏空走勢已經奠定┊﹡☆。後市不排除跌向96整數關口⊙?♂。

鮑威爾還可能低估點陣圖的重要性∴,因為在過去一年裡ππ,美聯儲經歷了立場的重大轉變——暫停加息、降息、暫停降息﹡∟。事實也表明◇∴⊿,要團結FOMC成員的共識是相當困難的?。

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德意志銀行預計本周美聯儲12月利率決議將維穩利率♂⊿,不過會議看點猶存∟π,因為美聯儲將發佈最新的經濟預測預測△∴∟,市場參与者像往常一樣關注利率預期點陣圖?,以尋找成員的利率偏差是否正在改變的線索∟,上周出爐的美國11月非農數據向好⊙π?,可能給予決策者們信心♀┊。

此外非製造業ISM調查顯示♂,製造業疲弱這一趨勢或將波及到服務業;服務業疲弱料將抑制消費者在新一年的支出π,對2020年美國製造業和服務業增長預期遠低於美聯儲預期☆,美聯儲料進一步降息↑﹡△,或於明年一季度進行⊙。

摩根大通的經濟學費羅利(Michael Feroli)表示⌒⌒,他認為美聯儲所謂的點陣圖將表明∟,到2020年利率不會出現變化♂∟△。

★本期看點① 點陣圖的重要性芝商所集團(CME)的「聯儲觀察」工具最新數據顯示?,美聯儲2020年至多降息一次﹡,且降息概率不到60%⊙。但大多數經濟學家也預期〇,美聯儲明年料不會加息◇。

★上期政策回顧美聯儲在10月份的政策會議后選擇降息25個基點∵∵□,這是年內第三次、也是連續第三次降息♂﹡♂。並且發表聲明稱⌒☆,「企業固定投資和出口保持疲弱」△↑♂。10月份聲明還刪除了「將採取適當行動維持經濟擴張〇◇,勞動力市場強勁∵〇⊙,通脹接近2%的對稱目標」一說♂◇⊿。

國際貨幣基金組織(IMF)在10月的半年度會議時調降對全球今明兩年經濟成長預估♀,並稱前景依然「不穩定」?⊙∟。

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一年之前?,美聯儲認為充分就業率(通脹加劇前可以達到的最低水平)應當在4.4%♂◇。而美聯儲副主席克拉里達上月建議⊙,充分就業率可能應下調至3.6%﹡▽∟。

荷蘭銀行:美聯儲或於明年一季度降息

但若美聯儲看衰明年經濟增長前景△△♂,美元指數漲幅料受到限制□□↑,黃金也會相應受到支撐;若美聯儲暗示明年可能降息一次▽,美元指數短線料承壓下行逾10點△∵◇,黃金短線或上揚4-5美元☆∵。

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③ 貿易爛攤子拖累經濟前景強勁的消費基礎讓美國經濟繼續增長↑,但美國與10大貿易夥伴的關係都存在問題的現狀☆△,讓企業對投資和招聘等重要問題難以做出決定?♀┊。

若貿易磋商成果遜於預期□〇♂,只要經濟數據有一丁點的表現失色♂,導致某種程度的股市劇烈波動▽∟,都最終將損及整體經濟□,企業和家庭財富都將受創π▽∴。

★技術分析美元指數本周須站穩97.60

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法國巴黎銀行首席分析師Daniel Ahn表示∴,他已經預期明年美國每月新增就業人口將放緩?♂,非農就業崗位增幅將降至10萬(能否吸納新增就業人口的分水嶺)以下△。

若金價上破1489美元π,則確認自1445美元開啟上行5浪走勢◇,3浪和5浪都是(C)浪的子浪;反之若跌破1453美元;金價可能自1557美元開啟中期下行走勢⌒。

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丹斯克銀行:在進行連續三次降息之後〇,預計美聯儲本周將維持聯邦基金目標利率不變

安本標準投資管理的資深全球經濟學家James McCann稱:「我們整體的觀點是△▽,全球經濟從現在開始的限速降低了∟〇。」他表示♂,這可能會抑制美國經濟增長∵?〇,即便貿易衝突會有所緩解也會如此◇。

德意志銀行:美聯儲12月料維穩☆♀,聚焦點陣圖

即便美國11月新增非農崗位逾18萬⊙,增量創十個月新高☆↑π。但就業市場保持韌性◇,部份原因也是勞動力短缺導致的招工難△⌒♀,企業不願解僱員工♀□。

基準聯邦基金利率的中間值將會升高∟⊙⊙,但只是逐漸升高;費羅利認為☆,到2022年底▽,中間點的位置該是2.125%▽,這使得利率政策保持在一個「寬鬆」的水平┊⊙◇,或者在預測範圍內支持經濟增長﹡π。

加拿大國家銀行財富管理(NBF):美聯儲將維持目標利率區間不變

經濟學家預計?□⊿,美聯儲可能會再次下調其對充分就業和中性利率的估計〇,以便更好地反映出失業率和通脹所處的水平⌒?⊿。

儘管2020年仍有一些指標可能暗示美聯儲加息一兩次?,但他們懷疑多數FOMC成員認為未來一年不會調整政策利率﹡。

現貨黃金在1453美元-1489美元區間內維持震蕩格局⊙。它們分別是自1266美元開啟的上行3浪的100%目標位π,以及自1160美元開啟的上行(C)浪的100%目標位△┊。

美國銀行的分析師指出↑, 整個美國利率市場對美聯儲會議的反應有限?☆♀,因為2020年點陣圖中值將是1.625%∴,暗示利率不會受到調整△┊。

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美聯儲主席鮑威爾將在3:30召開新聞發佈會♂⌒⊙。曠日持久的貿易爭端仍然是美國經濟持續增長面臨的最大絆腳石♂,投資者也希望從鮑威爾措辭中探尋美聯儲對此的態度∟。

荷蘭銀行預計本周美聯儲12月利率決議按兵不動﹡⌒◇,重申對目前的政策感到舒適♂☆┊,自上次美聯儲會議以來美國經濟好壞參半⊿□♀,雖然美國11月非農就業數據強勁◇,但ISM調查顯示製造業仍然非常疲軟□∵♂,進口下降表明國內需求疲軟□。

NBF表示◇▽⊿,從最新的美聯儲經濟褐皮書來看┊┊☆,10月到11月中旬▽,美國經濟總體上繼續溫和擴張◇,且最近的採購經理人調查也強化了這一現象┊∟。

匯通網訊——北京時間12月12日凌晨3:00♂,美聯儲將公布年內最後一次利率決議□△⌒。市場幾乎肯定∴,美聯儲將維持現行的1.5%-1.75%聯邦基金利率區間不變∟☆↑。投資者將密切關注同時發佈的經濟預期和利率點陣圖♂〇。美聯儲主席鮑威爾將在3:30召開新聞發佈會?。目前來看⊿∴,強勁的就業市場並不一定會助長高通脹∟◇。美聯儲似乎也有意改變根深蒂固的觀念□∟□。

但美國11月失業率降至半個世紀新低的3.5%┊▽,而美聯儲青睞的核心個人消費支出(PCE)年率10月份錄得1.6%△,長期無法達到設定的2%官方目標﹡♂?。

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該行的基本預期是美聯儲將於明年春季進行下一次降息△▽﹡,但這一概率並不算高⊿。我行並不預期美國將走向經濟衰退∟〇,但認為經濟較美聯儲預期更為脆弱♂♂π。

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摩根大通:點陣圖或暗示美聯儲2020年維持利率不變

美國與墨西哥和加拿大簽署的貿易協議仍然在等待美國國會批准∟▽?。

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但是〇∟┊,如果美聯儲在重新評估風險平衡之後⊿∟☆,新公布點陣圖中值上升♂∟,那「很可能導致市場已經體現的2020年政策寬鬆預期回落π,收益率曲線扁平化↑,與之前三次FOMC會議時的情況一致┊。

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美元指數在98.50附近遭受空頭強力阻擊□∟☆,市場或延續近期遭受的拋壓π。97.60有望成為本周的多空分水嶺◇⊙。若周末收盤無法站上該價位♂∵,美指短期未來走勢偏空☆♀?。

但聲明同時暗示?⊿♀,美聯儲決策層分歧加大∴⊙,堪薩斯聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫投票反對降息┊,更傾向於維穩利率∵┊。鮑威爾也暗示┊⊿△,除非發生相當糟糕的事情△,否則美聯儲將維持利率不變⊿⌒?。

④ 如何看待全球放緩上周公布的美國就業報告意外強勁∴,令人更加相信美國到目前為止仍免於受到很多全球問題的侵害⌒,但畢竟全球經濟在放緩?♂?。

★機構觀點美國銀行:對於美聯儲12月會議⊙┊,美國利率市場的反應或有限

美國7-9月當季企業支出連續第二個季度下滑∴。11月製造業活動連續第四個月萎縮∟┊﹡,因新訂單下滑↑▽▽,美國製造業高管預估2020年資本支出將比2019年減少2.1%〇。

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鮑威爾在上次政策會議后也為加息設定了很高的門檻:「在考慮提高利率之前〇,我們需要看到通脹率確實處於顯著持續上升的趨勢◇□。」

瑞銀集團寫道:「聯邦公開市場委員會(FOMC)成員傾向於要麼2020年不降息▽,或者僅僅一次降息∟♀。但無論選擇哪一項??♂,鮑威爾都可能會表示⊙♂,美聯儲將在下一次利率變動之前保持極大的耐心﹡。」

日本第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴說:「在2020年的大部分時間里┊,海外增長可能會停滯不前〇。」

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因此◇┊,除非未來幾天在貿易方面出現不利的進展π∵↑,預計美聯儲為2020年GDP增速預期不會大幅改變∟♀┊,從而允許像美聯儲梅斯特所說的那樣「謹慎等待」⌒。目前基本情境仍是維持目標利率區間在1.50%-1.75%不變▽。

北京時間周四(12月12日)凌晨3:00♂△,美聯儲將公布年內最後一次利率決議♂☆↑。市場幾乎肯定﹡□⊿,美聯儲將維持現行的1.5%-1.75%聯邦基金利率區間不變♂⊙。投資者將密切關注同時發佈的經濟預期和利率點陣圖?◇▽。

美聯儲主席鮑威爾也在會後的新聞發佈會上稱∵,美國貿易政策及其對企業投資、製造業和出口的影響是美聯儲降息時考慮的一項主要因素☆。

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「中性利率」是指□☆↑,利率處於既不會加速經濟增長△,也不會抑制經濟增長的水平∵☆。中性利率通常不會也不應當頻繁變更∵♂∴。美聯儲官員料表示□∟∴,中性利率應當下調至2.5%◇┊,低於2018年9月的3%∵∟∵。

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僅在本月⊿△,特朗普就宣布對阿根廷和巴西輸美的鋼和鋁產品加征關裞∴?,威脅對法國價值24億美元的奶酪、香檳和其他商品加征100%的關裞◇∴∴,並且就飛機補貼問題揚言對歐盟商品上調關裞♂。

② 中性利率隨着美國經濟有史以來持續時間最長的擴張周期進入第11個年頭┊∵△,美聯儲似乎也有意改變一些根深蒂固的觀念↑?┊。目前來看♀,強勁的就業市場並不一定會助長高通脹◇。這使得美聯儲決策者得以將利率長時間的保持在較低水平π◇。

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